【试题一（25分）】

背景：

某企业拟兴建一生产项目, 建设期为2年，运营期为6年。运营期第1年达产60%，以后各年均达产100%。其他基础数据见表12所示。



表12某建设项目财务评价基础数据表（单位：万元）

序

号年份项目123456781建设投资：

(1)自有资金

(2)贷款

700

1 000

800

1 0002流动资金:

(1)自有资金

(2)贷款〖5〗

160

320



3203销售收入〖5〗3 2405 4005 4005 4005 4005 4004经营成本〖5〗1 6803 2003 2003 2003 2003 2005折旧费〖5〗347?69347?69347?69347?69347?69347?696摊销费〖5〗9090909090907利息支出〖5〗140?11131?69110?4789?2568?0446?827?1长期借款利息〖5〗127?31106?0984?8763?6542?4421?227?2短期借款利息〖5〗12?8025?6025?6025?6025?6025?60

有关说明如下:

1．表中贷款额不含贷款利息。建设投资贷款利率为6%（按年计息）。固定资产使用年限为10年,残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末一次收回。

2．流动资金贷款利率为4%（按年计息）。流动资金本金在项目运营期期末一次收回并偿还。

3．销售税金及附加税率为6%，所得税税率为33%。

4．贷款偿还方式为：长期贷款本金在运营期6年之中按照每年等额偿还法进行偿还(即从第3年至第8年)；项目运营期间每年贷款利息当年偿还。

问题：

1.列式计算建设期贷款利息、固定资产总投资、运营期末固定资产余值；

2.列式计算第3、4年的销售税金及附加和所得税；

3.根据上述数据编制自有资金现金流量表（见表13）；

4．列式计算动态投资回收期。



表13自有资金现金流量表单位：万元

序

号年份项目123456781现金流入1?1销售收入1?2回收固定资产余值1?3回收流动资金2现金流出2?1自有资金2?2经营成本2?3偿还借款2?3?1长期借款本金偿还2?3?2长期借款利息偿还2?3?3流动资金本金偿还2?3?4流动资金利息偿还2?4销售税金及附加2?5所得税3净现金流量4折现系数(ic=8%)5折现净现金流量6累计折现净现金流量

注：(1)本案例未要求列式计算的数据可直接填入表13中;

(2)除折现系数保留3位小数外,其余计算结果均保留2位小数。